張鴻：我們的外匯儲備越來越多 通脹的壓力就會變大 未來中國的房價還會再漲

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　　外匯儲備就是他掙的過程和我們有關(guān)，可以說是我們出口企業(yè)勒緊褲帶把東西賣到全世界去，然后換成了美元，才放在那兒，這個甚至是我們損失了一些環(huán)境，以及低價的勞動力等等為代價換回來的，但是花和我們沒太大關(guān)系，因為他是一筆大資產(chǎn)，他要怎么花，那是外管局操心的，我們就是提個建議。但是它和我們生活可能會有關(guān)，比如當(dāng)你把美元拿過來，要換成人民幣的時候，我沒辦法從別的地方拿人民幣給你，就得新發(fā)行人民幣給你，所以從理論上來講，如果外匯儲備越來越多，那我在國內(nèi)發(fā)的人民幣就越來越多，這樣人民幣就可能發(fā)多了，通脹的壓力就會變大。所以陸續(xù)這幾年，都有很多專家寫論文說，只要看到外匯儲備的量，他就知道未來中國房價還會再漲。

　　目前我們的焦慮越來越大，尤其是最近人民幣的持續(xù)升值，那么你就避免不了別的錢想方設(shè)法進入，進來的話，你的外匯儲備又增加了，你面臨著保值增值的壓力就越來越大。對外管局來說，對中央政府來說，可能它是一筆財富，但是財富帶來的焦慮也越來越嚴(yán)重。尤其是中國的外匯儲備的量太大了，所以今天當(dāng)我們說，有傳言說中國要去投資美國的房地產(chǎn)的時候，這個消息放出來，如果是真的，那美國的房地產(chǎn)應(yīng)該嘩嘩嘩往上漲。就像巴菲特說要投資某一個股票，那個股票就漲起來了。這個傳言的版本里有一點特別有意思，說中國的外管局將要在美國的第五大道成立投資部，它意味著什么呢，意味著原來中國可能投資的更多的是美國的國債，或者是金融產(chǎn)品，所以應(yīng)該是在華爾街，但是它放在第五大道，這是奢侈品、各大品牌的聚集地，所以它如果真的在第五大道的話，意味著投資真的要多元化了。還有一個可證明的是，英國《金融時報》最后一系列的文章在說，中國在投資英國的一些基礎(chǔ)設(shè)施，中投現(xiàn)在是希思羅機場的股東，而且也是英國的一些水務(wù)，就是一些基礎(chǔ)設(shè)施公司的股東，所以其實他已經(jīng)開始在多元，在英國的一些基礎(chǔ)設(shè)施上，包括世界各地的一些基礎(chǔ)設(shè)施上，已經(jīng)開始投資了。

　　趙錫軍：必須把外匯儲備管好 做好分散投資

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　　實際上這里面有兩件事情。一件事情，即便就是你通過行政的手段，把它從人民銀行或者別的部門劃到了社保，或者劃到了民生的領(lǐng)域里面去，這個錢還是需要有人去管的，還是美元在那兒，你還得跟現(xiàn)在一樣，你怎么把它管好，所以這個責(zé)任是跑不了的，你還得找人去。只不過是放在人民銀行管，放在社?；鹑ス?，或者還是放在別的地方管?，F(xiàn)在還沒解決，關(guān)鍵還是人的問題。

　　另外一個，其實就是說我如果是無償?shù)慕o某些人去花的時候，因為這是有成本的。這個外匯儲備不是說是你免費能夠得到的，是人民銀行發(fā)行鈔票，人民幣買過來的，它是一個負(fù)債，所以我們看上去它一個美元資產(chǎn)，但實際上它后邊是對全國人民的一個負(fù)債，所以負(fù)債是很難再進行分配的。除非是把你的這個也分到你那兒去，所以這兩個事情，還有技術(shù)方面的問題?，F(xiàn)在已經(jīng)是從原來的強制結(jié)匯制變成資源結(jié)匯制，但是現(xiàn)在環(huán)境是人民幣在不斷升值，那些人不愿意就是拿著外匯放手里頭，他愿意把它換成人民幣，用人民幣升值，而且他的利潤比較高，比美元的利潤高。當(dāng)然這個思路沒問題，藏匯于民、分散投資是沒有問題的。